AFHI11: distribuição consistente e movimentações estratégicas marcam dezembro/25
No relatório de gestão de dezembro de 2025 do AFHI11, o fundo distribuiu R$1,01 por cota, com dividend yield anualizado de 13,40%, valorização patrimonial e movimentações relevantes na carteira de CRIs, mantendo adimplência total e reforçando foco em ativos de maior rendimento.
Principais destaques operacionais e financeiros – dezembro/2025
- Resultados consolidados:
- O fundo auferiu lucro em regime de caixa de R$4.402.174,77 no mês, totalizando R$1,32 por cota de resultado apurado antes das distribuições.
- Deste total, R$1,01 por cota foram distribuídos, correspondendo a um dividend yield mensal de 1,05% e anual de 13,40%, considerando o preço de fechamento da cota em R$95,91.
- Nos últimos 12 meses (jan-dez/25), a distribuição acumulada foi R$12,10 por cota (dividend yield de 12,62% no período).
- Patrimônio e cotistas:
- O patrimônio líquido reportado foi de aproximadamente R$452,86 milhões, com 37.615 cotistas ao final de dezembro de 2025.
- A cota patrimonial apresentou leve valorização, passando de R$94,54 em novembro para R$94,56 em dezembro.
- Composição da carteira:
- A carteira do fundo é predominantemente estruturada em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) com diferentes indexadores (IPCA e CDI), maturidades e emissores setorizados (varejo, corporativo e logístico), representando concentração em papéis de crédito imobiliário de mercados variados.
Movimentações estratégicas no período
- Venda de CRI Shopping Metrô Itaquera:
- Em 06/01/2026, o fundo realizou a venda de R$3.004.641,89 do CRI Shopping Metrô Itaquera no mercado secundário, originando ganho de capital resultante da compressão de spread entre taxa de aquisição e de venda.
- Aquisição de CRI GARE Atacadão:
- Em 15/01/2026, a gestora adquiriu no mercado secundário R$19.053.680,68 do CRI GARE Atacadão, indexado ao IPCA + 9,37% a.a., lastreado em recebíveis imobiliários ligados a 15 lojas da bandeira Atacadão espalhadas por diversas regiões do país.
- Eventos de pré-pagamento:
- Houve pré-pagamentos em três operações da carteira: VBI Garden, Yoshii e Almeida Júnior – Blumenau Norte, resultando em aumento de caixa e leve redução da exposição a ativos indexados ao CDI+.
Direcionamento de gestão para 2026
- A gestão reafirmou sua estratégia de atuação nos mercados primário e secundário de crédito imobiliário, com foco em:
- Aumentar exposição a ativos indexados ao CDI+, com duration mais curta para capturar cenários de taxa de juros elevada; e
- Alocação em CRIs indexados ao IPCA+, com taxas de aquisição acima da média da carteira, sem elevação do patamar de risco total do portfólio.
Contexto de mercado e perspectivas
O AFHI11 se comporta como um fundo de recebíveis imobiliários puro sangue, com estrutura voltada à renda distribuível recorrente através de CRIs — uma das principais classes de FIIs de papel no Brasil, voltada ao retorno via cupom de juros e correção monetária.
Esse conteúdo não deve ser considerado indicação de investimentos, informações são retiradas das publicações do administrador do fundo na B3.
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