Por Kiko Hirano
O Fato Relevante
O HGLG11, CGHG Logística, o maior fundo imobiliário de logistica do Brasil, informou aos cotistas e ao mercado em geral que, nesta sexta-feira (09/06/2023), o Fundo ajuizou uma ação de execução contra a compradora da integralidade das quotas de sociedade que detém 3 (três) ativos imobiliários localizados na Rodovia Fernão Dias, próximo ao Km 937, na cidade de Extrema, estado de Minas Gerais (“Quotas”), que pertenciam ao Fundo e foram vendidas em 21 de maio de 2021 (“Compradora”), tendo em vista que a Compradora não cumpriu com o pagamento da última parcela, descrita no item (iv) abaixo, no valor de R$ 10.000.000,00 (dez milhões de reais), cujo vencimento se deu no dia 31 de maio de 2023.
Conforme fato relevante do Fundo publicado pela Administradora em 21 de maio de 2021, o preço de venda das Quotas seria pago pela Compradora ao Fundo da seguinte forma: (i) uma parcela de R$ 17.312.184,71 (dezessete milhões, trezentos e doze mil, cento e oitenta e quatro reais e setenta e um centavos); (ii) uma parcela de R$ 47.687.863,15 (quarenta e sete milhões, seiscentos e oitenta e sete mil, oitocentos e sessenta e três reais e quinze centavos); (iii) três parcelas, no valor de R$ 5.000.000,00 (cinco milhões de reais) cada, sendo que as parcelas (i), (ii) e (iii) já foram quitadas pela Compradora, totalizando assim o valor de R$ 80.000.047,86 (oitenta milhões, quarenta e sete reais e oitenta e seis centavos) já recebidos pelo Fundo. Por fim, (iv) uma parcela, no valor de R$ 10.000.000,00 (dez milhões de reais), com vencimento em 31 de maio de 2023, sendo esta a parcela inadimplida que é objeto da execução judicial ajuizada pelo Fundo nesta data.
A Administradora informa que referida ação de execução contra a Compradora foi proposta também contra os veículos que a controlam, seus fiadores e devedores solidários na transação de aquisição das Quotas.
A Administradora esclarece, por fim, que continuará tomando todas as medidas cabíveis e necessárias visando a proteção dos interesses do Fundo e de seus cotistas, em linha com seus deveres fiduciários.
Eventuais informações adicionais sobre esta execução e seus desdobramentos poderão ser abordadas oportunamente em fatos relevantes posteriores ou relatórios gerencias e estarão disponíveis no site da
Administradora (https://imobiliario.cshg.com.br/).
Discutindo o Fato Revante HGLG11
Mesmo sendo um “Calote Milionário”, temos que levar em consideração alguns pontos muito importante:
- HGLG11 é um fundo de 3,6 Bilhões de Reais de patrimônio, isso faz com que um não pagamento de 10 milhões seja uma parcela muito pequena para o fundo;
- A vendo dos 3 ativos, aconteceu em maio de 2021, 3 parcelas já foram pagas, de um total de 80 milhões, apenas 10 milhões está inadimplente, logo o comprador deve quitar a divida e não perder o negocio;
- Ação de execução é uma cobrança, ou seja, o Fundo está acionando o vendedor, os controladores do vendedor e ainda os fiadores do estabelecidos no contrato de compra e venda.
Diante desse cenário, e dos itens levantados acima, será uma turbulência pequena para o Gigante de logística.
Próximo Rendimento
Estamos em Junho, no qual os FIIs fecham o primeiro semestre do ano, HGLG11 tem uma cultura de no fechamento do semestre pagar um extra, esse extra é oriundo de renda não recorrente, normalmente resultante de lucro de vendas de ativos ou multas de rescisão, para esse primeiro semestre de 2023, o fundo teve uma receita não recorrente (parcela da venda do ativo CD Americanas) e teria a segunda receita não recorrente referente ao calote citada nesse artigo, Logo o impacto do calote será um provento menor, mas ainda assim, teremos para o fechamento de semestre um rendimento maior que o recorrente dos meses anteriores.
Dados Atuais do HGLG11
Preço no mercado: R$ 159,01 (Atualizado em 10/06/2023)
Valor Patrimonial por cota: R$ 152,58 (de acordo com informa mensal de maio de 2023)
Preço sobre Valor Patrimonial: 1,04
Último Provento: R$ 1,10 (Provento de maio, pago em Junho)
Dy mensal: 0,69% (mês de maio)
Dy anual: 10,38% (de junho de 2022 a maio de 2023)
Aviso aos Investidor
Esse post não é uma recomendação de investimento. Os ativos citados não podem ser considerados indicações de investimentos. A responsabilidade de escolha de ativos é do próprio investidor. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.